Estratégia De Negociação Mecânica Usando O Hui

Estratégia de negociação mecânica usando o Hui / Gold Ratio

Usando dados dos últimos sete anos, desenvolvi uma estratégia de negociação mecânica usando a relação HUI / Ouro como um guia. A premissa é simples: o valor do índice HUI é fundamentalmente baseado no preço do ouro, tudo o resto é apenas ruído. Um deve ser capaz de determinar um teórico "valor correto" para o índice HUI, dependendo apenas de uma relação da HUI para o preço do ouro. Qualquer avanço no índice HUI muito acima de uma relação idealizada HUI / ouro deve ser vendido. Qualquer queda do índice HUI muito abaixo da relação HUI / ouro deve ser comprado.

A relação HUI / ouro idealizada não é uma constante. Ela varia com o preço do ouro porque a alavancagem das empresas de mineração varia com o preço do ouro. Eu desenvolvi um algoritmo que determina o "preço justo" para o HUI com base no preço do ouro. O algoritmo fornece e banda superior e inferior para a relação HUI / ouro idealizada com base em uma função de média móvel de 100 dias do preço do ouro. Sempre que a relação HUI / ouro (a linha preta) sobe acima do limite superior (a linha vermelha), isso significa que o índice HUI está sobrevalorizado e deve ser vendido. Sempre que a relação HUI / ouro cair abaixo do limite inferior (a linha verde), o índice HUI é subavaliado e deve ser comprado. Esta fórmula tem sido notavelmente bem sucedida nos últimos 7 anos, especialmente quando o preço do ouro está acima de 280. Esta estratégia retornou 170% desde que foi iniciado em 1996. Durante o mesmo período, o HUI caiu quase 40%! Abaixo está um gráfico da Estratégia HUI / Gold. Meus dados remontam a junho de 1996.

Um par de observações:

A estratégia tem sido incrivelmente precisa em picking tops e fundos do HUI, desde que o preço do ouro está entre US $ 290 e US $ 400. A fórmula parece quebrar a preços muito abaixo de US $ 290, testemunhar o ponto de compra maneira muito cedo em junho de 1998 em 91,52. Minha hipótese é que o modelo só funciona quando o ouro é rentável para o meu. A preços abaixo de US $ 290, muitas empresas de mineração tornam-se não rentáveis. Empresas PM rentáveis ​​podem ser facilmente avaliados em um múltiplo de seus lucros, mas o preço das ações de empresas não rentáveis ​​pode ser muito imprevisível. Abaixo de US $ 290, o índice HUI parece ter flutuado selvagemmente com base em emoção, reservas, considerações políticas, etc em vez de na rentabilidade.

Eu duvido também da exatidão deste modelo se o preço do ouro excede distante $ 400. As fórmulas empregam funções exponenciais que começam a ir parabólica a preços de ouro elevados. Se eu tivesse mais dados, gostaria de voltar a testar o modelo de volta ao início dos anos 90, quando o ouro era maior. Infelizmente, o HUI não existia como um índice até 1996.

Aqui está um close-up da estratégia durante os últimos 400 dias. Eu adicionei o preço do ouro a este gráfico para que você possa ver como o HUI tende a prever o movimento do ouro.

A estratégia tem sido particularmente eficaz durante este período de tempo. Embora tenha perdido parte do topo do blowoff na primavera de 2002, ele pegou a maioria dos outros pontos de compra e venda quase perfeitamente. A estratégia foi um pouco cedo na escolha do fundo do downswing mais recente no HUI porque a média móvel de ouro ainda era altamente distorcida pela recente corrida para US $ 390. No entanto, um seguidor desta estratégia seria 200% desde 21 de setembro de 2001. Durante o mesmo período, a HUI avançou 70% eo ouro avançou 12%.

A partir de hoje, 25 de abril. Ainda estamos na zona de compra no HUI, mas apenas mal. Se os padrões de preços passados ​​persistirem, a relação HUI / ouro logo subirá acima da faixa de compra e entrará na região de "espera" em seu caminho para a próxima banda de venda. Se o preço do ouro permanecer relativamente estável na faixa de $ 330 a $ 350, eu antecipo um sinal de venda em uma relação HUI / ouro de .450, provavelmente em dois meses ou assim. A um preço de ouro de US $ 340, que se traduziria em uma valorização HUI de 153. Obviamente, se ouro surges mais alto, o sinal de venda ocorreria em uma avaliação HUI mais elevada.

Uma nota de cautela: esta estratégia foi desenvolvida por backtesting dados. Com retrospectiva, eu era capaz de afinar as fórmulas um pouco para coincidir com os picos e vales do índice HUI. Tal como acontece com a maioria das estratégias de backtested, é provável que ele não será tão bem sucedido no futuro. No entanto, uma vez que a estratégia é baseada na avaliação fundamental, sinto-me confortável com o conceito geral. Eu planejo escalar em posições como a aproximação dos pontos da compra, e escala para fora como a aproximação dos pontos da venda. Estou totalmente investido em PM's agora sem dinheiro à margem.

Em meu próximo ensaio, vou me concentrar em algumas variações dessa estratégia. Especificamente, o que você deve fazer com seu dinheiro depois de receber um sinal de venda no HUI?